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”）9月19日晚间发表《发行股份及付出现金购买财物并征集配套资金暨相关买卖陈述书（申报稿）》，拟以30.90亿元总价收买江西润田实业股份有限公司（简称“润田实业”）100%股权，并同步征集不超越12亿元配套资金。买卖完成后，润田实业将完成“借壳式”全体上市，
申报稿显现，本次买卖对价30.90亿元中，21.06亿元以发行股份方法付出，9.03亿元以现金付出；一起拟向不超越35名特定出资者定增募资不超越12亿元，用于付出现金对价、归还告贷及弥补流动资金。
评价组织金证评价选用收益法定论：到2025年4月30日，润田实业股东悉数权益评价值30.90亿元，较账面归母净财物11.85亿元增值18.24亿元，增值率153.83%。若按2024年扣非净利润1.68亿元测算，买卖隐含市盈率约18.4倍，低于饮料制造业可比公司均值（Wind一起预期21倍PE）。
江西迈通和润田出资一起作为成绩许诺方，特此向许诺，润田实业2025年度、2026年度、2027年度净利润别离不低于人民币17,099万元、18,253万元、19,430万元；若成绩许诺期间顺延，则2025年度、2026年度、2027年度、2028年度净利润别离不低于人民币17,099万元、18,253万元、19,430万元、20,657万元。
润田实业主营“润田”纯净水、“润田翠”天然矿泉水，2024年包装水产值190万吨，全国排名第八，江西省内市占率58.5%，为区域肯定龙头。2023年、2024年、2025年1—4月别离完成经营收入11.52亿元、12.60亿元、3.88亿元，扣非归母净利润1.34亿元、1.68亿元、0.54亿元，毛利率稳定在37%左右。
该公司现在具有7大生产基地（5个纯净水基地+2个矿泉水基地），经销形式收入占比超96%，终端网点逾20万个。
申报稿给出的备考多个方面数据显现，买卖完成后，ST联合2024年经营收入将由3.65亿元增至16.25亿元，增幅345%；归母净利润由亏本0.64亿元转为盈余1.12亿元；财物负债率由78.3%降至34.9%。
买卖需要上交所审阅经过及证监会注册，且ST联合2025年3月因信息揭露发表违规被江西证监局罚款200万元，监管情绪值得调查。
买卖后ST联合总股本将由5.05亿股增至11.63亿股。本次买卖前后，ST联合的实践操控人均为江西省国资委，本次买卖不会导致该公司操控权产生改变。
华泰联合证券在独立财务顾问陈述中指出，买卖将“补齐上市公司自主品牌消费短板”，构成“产品+途径+营销”闭环，有望提高ST联合的继续盈余才能。
